黒字なのに資金繰りが苦しいのはなぜ？原因と今すぐできる改善策
公認会計士・税理士の筧です。
決算書は黒字なのに口座にお金が残らない。この現象は珍しくありません。原因は単純で、利益とお金はまったく別物だからです。在庫や売掛金が増える、借入の元本を返す、税金を払う。どれも利益計算には出てこないのに、現金は減っていきます。対策は「資金繰り表で先を読む」ことと「原因ごとに打ち手を変える」ことの2つです。順番に見ていきます。
よくある質問
Q. 黒字なのになぜ現金が減るのですか？
損益計算書の利益は「売上から費用を引いた計算上の数字」であり、現金の動きとは一致しません。売掛金や在庫が増えれば利益は出ても現金は増えず、借入の元本返済は費用にすら計上されないため、利益が出ているのに口座残高だけが減っていく状態になります。
Q. 黒字倒産とは具体的にどんな状態ですか？
決算書上は黒字でも、支払期日に必要な現金が用意できず、仕入代金や借入返済、給与の支払いができなくなった状態です。利益が出ているかどうかではなく、「その日に払えるお金があるか」だけで倒産は決まります。
Q. 資金繰りが苦しいとき、何から手をつければいいですか？
まず資金繰り表を作り、いつ・いくら不足するかを数字で把握することが先決です。原因が見えてから、入金サイトの短縮や在庫圧縮、借入の見直しなど打ち手を選びます。原因を特定せずに借入だけで埋めると、翌期も同じことを繰り返しかねません。
黒字なのにお金がない、よくある症状チェック
毎月の面談で、こうした相談を受けることが頻繁にあります。
- 試算表は黒字なのに、月末になると資金繰り表とにらめっこしている
- 利益は出ているはずなのに、預金残高は前年より減っている
- 借入をしないと給与や仕入代金が払えない月がある
- 売上は伸びているのに、手元のお金は増えた実感がない
- 季節要因で入金が集中する時期と支払いが重なる時期がずれている
- 社長が個人のお金を会社に入れて急場をしのいだことがある
一つでも当てはまるなら、利益とお金のズレがすでに起きているサインかもしれません。
なぜ起きるのか：利益とお金は一致しない
損益計算書の「利益」は発生主義で計算されます。一方、資金繰りは現金主義です。このズレが黒字倒産の正体です。主な原因は次の6つです。
1. 在庫・売掛金の増加
売上は請求した時点で計上されますが、現金が入るのは入金日です。売上が伸びるほど売掛金も増え、在庫を積み増すほど現金は先に出ていきます。「売上が伸びているのに手元資金が増えない」企業の多くは、これが原因です。
2. 借入の元本返済は経費にならない
支払利息は費用に計上されますが、元本返済は損益計算書に一切出てきません。毎月まとまった額を返済していても、利益計算上は見えないコストとして現金だけが減っていきます。
3. 過大な設備投資
設備投資は減価償却によって数年かけて費用化されますが、支払いは契約時や引渡し時に一括で発生することがほとんどです。利益計算上は少しずつしか費用にならないのに、現金は投資した瞬間に大きく減ります。
4. 税金・社会保険料の支払い
法人税・消費税・社会保険料は、利益が確定してから一定期間後にまとめて支払うものが多く、納税のタイミングで資金が大きく減ります。特に消費税は赤字でも納税義務が生じる場合があるため、資金繰りへの影響が見落とされがちです（取扱いは事業者の状況により異なるため、顧問税理士にご確認ください）。
5. 回収は遅く、支払いは早い入出金のズレ
取引条件として「売掛金の回収は翌々月」「買掛金の支払いは翌月」というケースでは、支払いの方が先に来ます。取引量が増えるほどこのズレが拡大し、運転資金の不足として現れます。
6. 役員貸付金
社長への貸付金が膨らんでいる会社も少なくありません。会社のお金が社長個人に流れたまま固定化すると、会社の現金は戻ってこず、資金繰りを圧迫します。さらに銀行からは「経営者が会社のお金を私的に使っている」と見なされ、融資審査でも不利に働くことがあります。
黒字倒産が起きる仕組み
黒字倒産とは、損益計算書が黒字であっても、支払期日に必要な現金が足りなくなり、支払不能に陥る状態です。倒産は「利益が出ているかどうか」ではなく「その日に払えるお金があるかどうか」で決まります。
利益と現金のズレが毎期少しずつ広がっていくと、ある時点で「払えるはずのお金がない」という状況に直面することがあります。借入で一時的に埋めても、原因を解消しないまま続ければ、ズレは翌期・翌々期へと先送りされるだけです。資金が尽きた時に初めて表面化するため、経営者自身が気づいた時にはすでに手が打ちにくい状態になっていることも少なくありません。
今すぐできる資金繰り改善策
原因が特定できれば、打ち手はある程度決まっています。症状別の早見表です。
| 原因 | 今すぐできる打ち手 |
|---|---|
| 売掛金の回収が遅い | 入金サイトの短縮交渉、請求書発行の早期化、回収遅延先への督促ルールの明確化 |
| 買掛金の支払いが早い | 仕入先との支払サイト延長交渉、支払条件の見直し |
| 在庫が膨らんでいる | 不動在庫の処分・セール化、発注ロットの見直しによる在庫圧縮 |
| 使っていない資産がある | 遊休資産・休眠設備・保険積立金などの売却・解約による現金化 |
| 借入の返済負担が重い | 借り換えによる返済期間の長期化、複数借入の一本化 |
| 一時的な資金不足が見込まれる | 当座貸越枠の確保、短期の制度融資の事前相談 |
| 社長への貸付金が膨らんでいる | 役員貸付金の整理、返済計画の作成、今後の発生防止ルール化 |
ここで大事なのは、すべてを一度にやろうとしないことです。資金繰り表で「どの原因がいくらの影響を与えているか」を数字で見てから、効果の大きい打ち手から着手するのが現実的です。
根本対策：資金繰り表で先を読む
対症療法だけを繰り返していると、同じ資金繰りの波が毎期訪れます。根本的な対策は、資金繰り表を作り、キャッシュフロー経営に切り替えることです。
- 月次だけでなく、資金が逼迫しやすい時期は週次の資金繰り表を作る
- 向こう3ヶ月分の入出金予定を数字で把握する
- 税金・社会保険料・借入返済など「利益に出てこない支出」を資金繰り表に必ず織り込む
- 資金が不足する月が見えたら、その2〜3ヶ月前に対策を打つ
資金繰り表は「今いくらあるか」ではなく「いつ、いくら足りなくなるか」を見るための道具です。これを月次で更新している会社と、していない会社とでは、資金ショートに気づくタイミングが大きく違ってきます。
自力での対応の限界と銀行対応への影響
資金繰りの悪化を放置すると、銀行からの見え方も変わってきます。金融機関は決算書から経常利益率や自己資本比率、債務償還年数(借入残高÷(経常利益+減価償却費))といった指標をもとに融資先を格付けしているとされ、この格付けは決算書が出るたびに更新される仕組みが一般的です。資金繰りが苦しい状態が続くと、短期借入が増え、売掛金や在庫に回収見込みのないものが混じり、役員貸付金が膨らむといった形で、これらの指標に影響が表れやすくなります。
融資先は正常先・要注意先・要管理先・破綻懸念先・実質破綻先・破綻先に区分されるのが一般的とされ、2期連続赤字や返済遅延、説明のつかない数字の増加があると要注意先に転落し、新規融資が難しくなったりリスケを求められたりすることがあります。一度転落すると、回復には複数期の黒字継続が必要になるケースが多いため、資金繰りが苦しいと感じた時点で動くか、転落してから動くかで、選べる選択肢の幅は変わってきます（区分や運用の詳細は金融機関により異なるため、個別の状況は顧問税理士・当法人にご相談ください）。
資金繰り表を自社で作り、原因別の打ち手を打てるなら、それに越したことはありません。ただし、原因が複数絡み合っている場合や、借り換え・リスケの交渉、銀行への説明資料の作り方まで含めると、自力での対応には限界があります。特に「銀行にどう説明すれば稟議が通るか」は、数字の作り方と伝え方の両方の経験が必要な領域です。
まとめ：まず一つだけやるとしたら
まずは直近3ヶ月分の資金繰り表を作ってみてください。売上や利益の数字ではなく、「いつ、いくら入って、いつ、いくら出ていくか」だけを並べるだけで、どこにズレが生じているかが見えてきます。そのうえで、自社だけでの判断が難しいと感じたら、早めに専門家へ相談することをおすすめします。
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『幻冬舎ゴールドオンライン』にて弊社の代表 黒瀧の記事が掲載されました
税理士法人グランサーズ所属の公認会計士・税理士、BackofficeForce株式会社 代表取締役CEO。中小企業オーナーの税務・資金繰り・銀行対応から経営判断までを一体で支援。YouTube「社長の資産防衛チャンネル」で情報発信を行う。
税理士法人グランサーズ所属の公認会計士・税理士、BackofficeForce株式会社 代表取締役CEO。数字の裏にある経営判断を重視し、中小企業オーナーの税務・資金繰り・銀行対応を支援。YouTube「社長の資産防衛チャンネル」で、経営者に向けて税務とお金の知識を発信しています。
